SEC критикует крипто ETF: Слишком большое кредитное плечо? 🚨

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), этот образец финансовой мудрости, направила строгие послания нескольким поставщикам биржевых фондов (ETF), приостановив заявки на кредитные ETF, которые предлагают более 200% экспозиции к базовому активу. Движение такое же грациозное, как бык в фарфоровой лавке, но с тонкостью кувалды. 🚨

🧐

Купил акции по совету друга? А друг уже продал. Здесь мы учимся думать своей головой и читать отчётность, а не слушать советы.

Прочитать отчет 10-K

Эмитенты ETF Direxion, ProShares и Tidal, эти столпы финансовой инновации, получили письма от SEC, ссылающиеся на правовые положения Закона об инвестиционных компаниях 1940 года. Можно сказать, что SEC играет роль строгого школьного учителя, напоминая этим ETF, что их выходки не допускаются. 🎓

Закон ограничивает подверженность инвестиционных фондов 200% от их value-at-risk, определяемого «опорным портфелем» неиспользованных базовых активов или эталонных индексов. заявила:

Обозначенный эталонный портфель фонда предоставляет некредитованную базовую линию, по которой сравнивается кредитованный портфель фонда для определения кредитного риска фонда в соответствии с правилом.

SEC предписала эмитентам снизить уровень плеча в соответствии с действующими правилами, прежде чем заявки будут рассмотрены, что наложило отпечаток на 3-5x криптовалютные кредитные ETF в США. Отпечаток настолько тяжелый, что его можно использовать в качестве веса для любителя фитнеса. 💸

Регуляторы SEC опубликовали предупреждающие письма в тот же день, когда они были отправлены эмитенту, в «необычайно быстром шаге», который сигнализирует о том, что чиновники стремятся донести свои опасения по поводу кредитных продуктов до широкой общественности, согласно Bloomberg. Быстро? Скорее как скаковая лошадь с похмельем. 🐴

Крипторынок резко упал в октябре после флэш-краха, который вызвал ликвидацию залоговых позиций на сумму 20 миллиардов долларов, что стало самым серьезным событием ликвидации за один день в истории криптовалют, вызвав дискуссии среди аналитиков и инвесторов об опасностях кредитного плеча и его влиянии на крипторынок. Напоминаем, что кредитное плечо – это палка о двух концах, но в крипте оно скорее похоже на тройной бензопилой. 🔪

Кредитное плечо в криптовалюте набирает обороты, усиливая прибыль, убытки и подавляя рынки.

«Кредитное плечо явно выходит из-под контроля», — заявили аналитики The Kobeissi Letter в ответ на предупредительные письма от SEC. Мнение столь же мутное, как грязь, но с более широкими маржой прибыли. 🧽

Ликвидации криптовалюты почти утроились в этом рыночном цикле, согласно платформе анализа криптовалют Glassnode. Утроение настолько стремительное, что это похоже на наблюдение за скачком роста у малыша. 📈

Ликвидации на рынке криптовалютных фьючерсов во время последнего цикла в среднем составляли около $28 миллионов по длинным позициям и $15 миллионов по коротким позициям в день. Ежедневное зрелище финансового отчаяния. 😭

Согласно Glassnode, текущий цикл показывает около 68 миллионов долларов в длинных ликвидациях и 45 миллионов долларов в коротких ликвидациях ежедневно. Ежедневный пир для богов ликвидаций. 🍖

Спрос на кредитно-плечевые крипто ETF резко возрос после президентских выборов в США в 2024 году в предвкушении более благоприятного регулирования криптовалют в США. Надежда, столь же мимолетная, как пламя свечи в урагане. 🌪️

Кредитно-плечевые ETF не подвержены маржин-коллам и автоматическим ликвидациям, как кредитно-плечевые криптодеривативы, но все же могут нанести серьезный удар по капиталу инвесторов на медвежьем рынке или даже на боковом рынке, поскольку убытки нарастают быстрее, чем прибыль. Финансовый канатоходство с сетью из жевательной резинки. 🎭

Смотрите также

2025-12-03 22:07