Предварительный обзор Netflix за третий квартал: аналитики предполагают, что скоро может произойти повышение цен

Как опытный энтузиаст Netflix, ставший свидетелем его развития с первых дней проката DVD, я с нетерпением жду отчета о доходах за третий квартал 2024 года. Возможность значительного повышения цен, особенно в США, подогревает мой интерес как подписчика. Если прогнозы Дэна Сэлмона точны, похоже, что в следующем году моему кошельку придется еще немного растянуться.

Ожидается, что в третьем квартале 2024 года Netflix сообщит о высоких доходах; однако, поскольку рост числа подписчиков из-за ограничений на обмен паролями начинает замедляться, некоторые финансовые эксперты предсказывают потенциальное повышение цен в краткосрочной перспективе.

Отчет о прибылях компании за третий квартал 2024 года будет обнародован в четверг, 17 октября, после закрытия фондового рынка в 16:00 по восточному времени.

Как энтузиаст кино, я размышляю над недавними прогнозами Netflix относительно среднего глобального дохода на одного участника (ARM) в третьем квартале. Они ожидали, что эта цифра останется относительно стабильной по сравнению с прошлым годом, объясняя стагнацию проблемами валютного курса и изменениями в своих планах подписки и предложениях в разных странах. Это вызвало дискуссии среди аналитиков, которые предполагают, что Netflix, возможно, придется повысить свою ценовую политику, чтобы сохранить устойчивую траекторию роста доходов на уровне более 10%.

Дэн Сэлмон из New Street Research прогнозирует, что отчет о прибылях и убытках на этой неделе может сигнализировать о значительном повышении цен, что затронет рынки, включая США, согласно записке, которую он написал 15 октября. Важно отметить, что Netflix в последний раз повышал цены в США еще в октябре 2023 года, но только для уровней Premium и Basic; Стоимость плана с рекламной поддержкой (6,99 долларов США в месяц) и стандартных планов (15,49 долларов США в месяц) осталась неизменной. Салмон предполагает, что эта ценовая стабильность частично способствовала первоначальной привлекательности плана, поддерживаемого рекламой, по мере того, как он набирал обороты. По прогнозу Салмона, если будущее повышение цен действительно произойдет на крупнейшем рынке Netflix, в США, это потенциально может повлиять на все планы в более широком смысле.

Проще говоря, версии Hulu без рекламы (стоимость 18,99 долларов в месяц по состоянию на 17 октября) и Max (стоимость 16,99 долларов в месяц с июня) стоят дороже, чем стандартный план Netflix, и аналитики Macquarie Equity Research полагают, что Netflix удерживает высокие цены. power, потому что он не повышал цену на свой стандартный уровень с января 2022 года.

Бенджамин Суинберн, аналитик Morgan Stanley, ожидает, что Netflix продолжит повышать цены на свои премиальные планы, чтобы повысить средний доход на одного пользователя. Morgan Stanley прогнозирует глобальное увеличение среднего дохода на одного участника (ARPU) на 4% в 2025 году за счет среднего однозначного роста числа подписчиков без рекламы. Ожидается, что этот рост будет противодействовать любому понижательному давлению, вызванному изменениями в региональной структуре. В целом Morgan Stanley прогнозирует увеличение общей выручки Netflix на 13% в 2025 году.

Во время телеконференции, посвященной отчетам о доходах за второй квартал, состоявшейся в июле, со-генеральный директор Грег Питерс поделился своими мыслями о подходе Netflix к повышению цен, повторив свои прошлые взгляды по этому вопросу.

В целом Питерс заявил, что нам важно повышать ценность, которую мы приносим всем нашим членам. Это включает в себя предложение большего количества фильмов, сериалов, предстоящих живых выступлений и игр. Когда мы получаем от наших участников информацию об их предпочтениях (например, привлечение, вовлечение, удержание и отток), мы определяем оптимальное время, чтобы попросить их внести немного больше, чтобы поддержать динамику нашего сервиса.

По данным Zacks Investment Research, эксперты с Уолл-стрит ожидают, что Netflix, скорее всего, объявит о примерно 4,76 миллионах новых платных подписчиков по всему миру, причем около миллиона из них, как ожидается, будут из США и Канады.

Ранее я сообщал инвесторам, что Netflix ожидает меньше новых платных подписчиков в третьем квартале по сравнению с предыдущим годом — когда мы добавили 8,76 миллиона новых участников. Этот спад обусловлен эффектом, который в течение всего квартала оказывали наши усилия по ограничению несанкционированного обмена паролями посредством нашей инициативы по превращению нахлебников в платящих клиентов. Этот шаг, который способствовал росту числа наших подписчиков, также побудил конкурентов, таких как Disney и Warner Bros. Discovery, предпринять аналогичные шаги.

Несмотря на то, что некоторые финансовые эксперты предсказывают, что рост платного обмена для потокового сервиса может стабилизироваться, Netflix в настоящее время преодолевает свои ограничения на обмен паролями и по-прежнему получает преимущества, о чем свидетельствуют результаты опроса. Более того, аналитик Алисия Риз из Wedbush Securities ожидает, что рекламный сегмент Netflix продолжит приносить плоды в течение нескольких лет. Это резюме было написано во вторник в опубликованной ею заметке.

По словам Риза, на данный момент основным преимуществом рекламного сервиса Netflix является сокращение количества отказов от подписчиков. Она считает, что Netflix может увеличить свои доходы от рекламы к концу этого года и до 2025 года, поскольку он совершенствует свои рекламные решения и таргетинг, использует новые партнерские отношения и добавляет больше живых событий, таких как игры НФЛ на Рождество 2024 года и WWE». Monday Night Raw» в 2025 году и далее, как следует из ее заметки.

Как любитель кино, я рад поделиться некоторой финансовой информацией о моей любимой потоковой платформе Netflix. По прогнозам аналитиков, мы ожидаем впечатляющий рост выручки в годовом исчислении примерно на 14%, при этом прибыль в третьем квартале, по прогнозам, достигнет примерно $9,77 млрд. Для сравнения, прошлогодняя прибыль составила $3,73 на акцию, что соответствует новой прибыли на акцию в $5,11.

По сути, аналитик Риз из Wedbush прогнозирует, что Netflix будет соответствовать оценкам в третьем квартале и предоставит надежные прогнозы на последний квартал 2024 года. Следовательно, они увеличили целевую цену акций до $775 за акцию, исходя из прогнозируемого соотношения цены к прибыли, равного 29X по их расчетной прибыли на акцию (EPS) в 2026 году. Риз считает, что Netflix может соответствовать или даже превзойти ожидания роста прибыли на акцию в период с 2023 по 2026 год, что оправдывает ее премиальную оценку.

Забегая вперед, отмечу, что с 2025 года Netflix перестанет раскрывать важную статистику — количество подписчиков. С первого квартала следующего года они планируют прекратить регулярно сообщать количество членов. Вместо этого они сосредоточатся на других показателях, таких как вовлеченность и прибыльность, которые, по их мнению, дают более точное представление об их общей эффективности. Однако это решение вызвало любопытство относительно того, как долго продолжающиеся ограничения на обмен паролями и введение уровня с рекламной поддержкой будут продолжать стимулировать рост числа подписчиков. Поскольку инвесторы Netflix традиционно уделяют пристальное внимание количеству участников, мы можем стать свидетелями более пристального внимания к тенденциям выхода из бизнеса по мере исчезновения этого показателя.

По словам Джона Блэкледжа из TD Cowen, написанного 7 октября, инвесторы концентрируют свое внимание на тенденциях платных участников и стратегиях монетизации. Он прогнозирует, что в третьем квартале мы увидим продолжающийся рост числа участников и увеличение прибыли. По данным опроса, проведенного TD Cowen в сентябре 2024 года, Netflix оказался наиболее предпочтительным выбором для «смотрения в гостиной» среди потребителей в США: 23% респондентов выбрали Netflix, за ним следуют YouTube (15%) и базовое кабельное телевидение ( 12%). Блэкледж считает, что обширная библиотека Netflix, охватывающая различные жанры, со временем обеспечит долгосрочное преимущество.

Смотрите также

2024-10-15 21:50