Рынки 🤑

Что нужно знать: 🧐

Биткоин резко упал на 5% на 38-й неделе – видимо, он не переносит успех. 🌊
Компании, занимающиеся казначейскими операциями, такие как Strategy и Metaplanet, испытывают давление — низкая волатильность BTC стала их новым заклятым врагом. 😱
Накануне истекли опционы на сумму более 17 миллиардов долларов, с максимальной точкой боли на уровне 110 000 долларов – почему бы не добавить немного драмы? 🎭

Итак, первая криптовалюта завершила третью худшую неделю в году, снизившись на 5%. 38-я неделя, ты официально в списке провинившихся. 🙅‍♀️ Третий квартал вырос всего на жалкие 1%, а сентябрь? Что ж, он просто лежит там, плоский как блин. 🥞

🧐

Купил акции по совету друга? А друг уже продал. Здесь мы учимся думать своей головой и читать отчётность, а не слушать советы.

Прочитать отчет 10-K

Исторически, этот период – финансовый эквивалент понедельника утром – он мало кому нравится. Но на этот раз к вечеринке добавились несколько дополнительных катализаторов. 🎉 В пятницу истекли опционы на 17 миллиардов долларов, с максимальной болью на уровне 110 000 долларов. Потому что, конечно, спотовая цена нуждалась в гравитационном притяжении. 🌌

Ключевой уровень, за которым стоит следить? Базис стоимости краткосрочных держателей на отметке $110 775. В августе его протестировал биткоин, и на бычьих рынках это похоже на бумеранг – он постоянно возвращается. Но в этом году? Он пробил этот уровень во время апрельского тарифного кризиса, достигнув $74 500. 😬

Если посмотреть на ситуацию в целом (кто же не любит хороший зум? 🔍), нам нужно проверить, находится ли Биткоин все еще в восходящем тренде. Более высокие максимумы, более высокие минимумы – жив ли ралли, или он просто притворяется? 🤔

Аналитик Калеб Франзен отмечает, что стоимость первой криптовалюты опустилась ниже 100-дневной экспоненциальной скользящей средней, при этом 200-дневная находится на отметке $106 186. Предыдущий минимум составил $107 252 1 сентября. Чтобы сохранить восходящий тренд, первой криптовалюте необходимо удержаться выше этого уровня. Никакого давления. 😓

Макроэкономический фон 🌍

Экономика США выросла на 3,8% во втором квартале – видимо, она активно занималась спортом. 💪 Количество первичных заявок на пособие по безработице упало до 218 000, что является самым низким показателем с середины июля. Данные о расходах? Полностью соответствуют прогнозам. Но индекс цен потребительских расходов (PCE) без учета цен на продукты питания и энергоносители вырос на 0,2% в августе 2025 года – инфляция все еще дает о себе знать. 💓

Доходность 10-летних казначейских облигаций отскочила от 4% и сейчас составляет 4,2%. Индекс доллара (DXY) стабилен на уровне 98. Тем временем, металлы привлекают все внимание — серебро стоит 45 долларов, приближаясь к историческим максимумам. Акции США? Почти на рекордном уровне. Первая криптовалюта? Все еще на 10% ниже своего пика. 🥈

Акции, связанные с Биткоином, снижаются 📉

Компании, хранящие средства в биткоинах, ощущают давление со стороны mNAV. Акции стратегии (MSTR) едва положительные с начала года – в какой-то момент они опустились ниже 300 долларов. Больно. 😖 Отношение между акциями стратегии и IBIT составляет 4,8, что является самым низким показателем с октября 2024 года. Недостаточная эффективность, кто-нибудь заметил? 🏆

Стратегия показывает корпоративную чистую стоимость активов в 1,44 — ну почему бы не добавить немного драматизма? Привилегированные акции Майкла Сэйлора (STRK, STRC, STRF) демонстрируют положительную динамику, что можно считать лучом надежды? 🌤️

Настоящая проблема? Волатильность Биткоина исчезла. Имплицитная волатильность ниже 40 — это самый низкий показатель за годы. Сейлор представлял MSTR как игру на волатильности, но теперь это скорее дрема. 😴 Имплицитная волатильность MSTR составляет 68, но его стандартное отклонение упало с 89% до 49%. Спекулянты, где вы?

Metaplanet (3350) владеет 25 555 BTC и располагает 500 миллионами долларов для инвестиций, но цена её акций составляет 517 иен (3,45 доллара) — на 70% ниже пикового значения. Её mNAV составляет 1,12, по сравнению с 8,44 в июне. Рыночная капитализация: 3,94 миллиарда долларов. NAV в биткоинах: 2,9 миллиарда долларов. Стоимость приобретения: 106 065 долларов. Считать сложно. 🧮

Смотрите также

2025-09-27 21:31