Из-за прогнозируемого продолжающегося спада традиционных телевизионных операций Warner Bros. Discovery компания S&P Global Ratings понизила кредитный статус компании до неинвестиционного уровня, или статуса ‘мусора’.
🚀 Хочешь улететь на Луну вместе с нами? Подписывайся на CryptoMoon! 💸 Новости крипты, аналитика и прогнозы, которые дадут твоему кошельку ракетный ускоритель! 📈 Нажмите здесь: 👇
CryptoMoon Telegram
Во вторник S&P пересмотрела прогнозы относительно доходов Warner Bros. Discovery в 2025 и 2026 годах, уменьшив их из-за продолжающегося снижения выручки и денежного потока от линейных телевизионных операций компании, которые будут противодействовать росту в секторах стриминга и студийной деятельности. Теперь S&P ожидает, что скорректированная EBITDA Warner Bros. Discovery останется примерно на уровне $9 млрд в течение следующих трех лет. Этот прогноз приводит к тому, что S&P прогнозирует соотношение долга к собственному капиталу компании в размере 4.3x к концу 2025 года, значительно превышающее порог 3.5x для рейтинга инвестиционного уровня, и что это соотношение останется выше 3.5x до 2027 года.
Следовательно, Standard & Poor’s понизило кредитный рейтинг Warner Bros. Discovery до «BB+», что находится чуть ниже минимального инвестиционного уровня. S&P описывает «BB+» как «самый высокий спекулятивный уровень среди участников рынка». Снижение рейтинга для WB могло привести к повышению затрат компании при поиске или реструктуризации задолженности. Тем временем, Moody’s и Fitc Ratings присвоили Warner Bros. Discovery рейтинг на один уровень выше статуса мусорного долга.
В соответствии с рекомендациями по понижению рейтинга от S&P, маловероятно, что ВБД значительно ускорит сокращение задолженности путем продажи активов. Вместо этого ожидается, что они сосредоточатся на инвестициях в свои растущие предприятия, тем самым продлевая процесс сокращения долга.
Студия Warner Bros. Discovery отказалась комментировать.
К концу первого квартала в 2025 году Warner Bros. Discovery сообщила о совокупном долге в размере 38 миллиардов долларов после погашения приблизительно 2,2 миллиарда долларов за этот период. Компания заявила, что ее «чистый леверидж» на конец Q1 составил 3,8 раза; это соотношение рассчитывается как чистый долг к сумме скорректированной EBITDA последних четырех кварталов, которая составила в данном случае 9,035 миллиардов долларов.
Warner Bros. Discovery провела реструктуризацию компании на две основные секторы: один охватывает стриминговые сервисы (включая HBO) и подразделения по производству фильмов, в то время как второй включает оставшиеся кабельные телевизионные активы. Эта реорганизация, завершенная в первом квартале, направлена на создание возможностей для оценки различных стратегий максимизации акционерной стоимости, согласно заявлению генерального директора Дэвида Заслава при первоначальном объявлении о разделении компании в декабре прошлого года.
По данным S&P, они не учитывали возможное разделение между WBD в своей текущей оценке. Тем не менее, если бы WBD разделилась на компанию с фокусом на стриминг и студию, а также глобальную компанию линейных сетей, это привело бы к снижению кредитного рейтинга вовлеченных компаний.
Основываясь на своих последних прогнозах, S&P Global Ratings предполагает значительное снижение доходов Warner Bros. Discovery в глобальных сетях до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA) примерно на 20% к 2025 году, что составит $6,5 миллиарда. Этот ожидаемый спад прежде всего обусловлен более быстрым убыванием выручки и увеличением затрат на недавно приобретённые права на спортивный контент, а также окончательным годом прав на NBA в 2025 году. Кроме того, фирма прогнозирует снижение линейной телевизионной рекламы WB Discovery на 11% за этот год из-за продолжающегося давления на рейтинги и уменьшения спортивного программирования по сравнению с конкурентами.
Проще говоря, сегмент стриминга Warner Bros. Discovery продемонстрировал значительный рост EBITDA, увеличившись с $103 млн в 2023 году до впечатляющих $677 млн в 2024 году. Эксперты S&P прогнозируют продолжение роста, которое может достичь более чем $1.3 млрд к 2025 году. Тем не менее компания ожидает замедления прибыльности в 2026 году, стремясь найти баланс между дальнейшим ростом EBITDA и инвестициями в контент, маркетинг и экспансию на новые рынки, включая Великобританию.
Смотрите также
- Эрик Андре, Алан Камминг, Кали Рейс и другие реагируют на номинации на премию «Эмми»: «Награды — это глупо и глупо, но они также очень прекрасны»
- Имоген Фэйт Рид раскрывает душераздирающие истины из пятой серии сериала ‘Хорошая американская семья’!
- Правдивая история, вдохновившая Винни-Пуха
- 3 боевика на Netflix, которые нужно посмотреть в апреле 2024 года
- Главные персонажи морской полиции, которые покинули шоу (и почему)
- Уэс Андерсон возвращается с новым фильмом в трейлере к фильму «Схема феникса»
- Этого андорского персонажа никогда не следовало убивать в «Звездных войнах»
- Как актерский состав «Декстера: Первородный грех» сравнивается с оригинальными актерами
- DAZN покупает австралийскую Foxtel в рамках сделки на 2,2 миллиарда долларов с News Corp и Telstra
- Том Харди признается, что всегда пытается «отклонить» свадьбы, и делится забавной причиной, по которой друзья перестали его приглашать
2025-05-20 23:18