Paramount получила официальное письмо о рассмотрении в последнюю минуту предложения сторонних инвесторов на сумму 13,5 миллиардов долларов по сравнению с заявкой на Skydance (ЭКСКЛЮЗИВ)

Подобно тому, как Skydance Media и Redbird Capital Partners приближаются к завершению поглощения Larry Ellison Paramount Global этой весной, группа инвесторов, которые ранее делали заявки на легендарную медиа-компанию, в последнюю минуту стоит около 13,5 миллиардов долларов.

🚀 Хочешь улететь на Луну вместе с нами? Подписывайся на CryptoMoon! 💸 Новости крипты, аналитика и прогнозы, которые дадут твоему кошельку ракетный ускоритель! 📈 Нажмите здесь: 👇

CryptoMoon Telegram

Как энтузиаст фильма, я нахожусь в курсе увлекательной разработки: партнеры по развитию проекта разработали письмо, которое будет доставлено в Совет Paramount 24 января, в котором изложено новое предложение, которое превосходит все продленное предложение, продленное консорциумом во время «Go Go». -shop ‘окно. Эта группа утверждает, что их условия значительно превосходят сделку в 8 миллиардов долларов, предложенную Skydance и Redbird.

В письме Baker & Hostetler указывается, что из-за неблагоприятной реакции рынка на сделку Skydance PRP расширяет свое предложение следующим образом: Акции B будут приобретены по цене 19 долларов за акцию по сравнению с 15 долларами за акцию в предложении Skydance — это представляет собой 75 долларов за акцию. % премии и на 27% выше предложения от Skydance. Предложение PRP по акциям А остается неизменным, как и в предложении Skydance. PRP внесет в активы компании дополнительные 2 миллиарда долларов. Это предложение полностью основано на наличных деньгах, при этом финансирование обеспечивается авторитетными инвесторами.

Большинство инвесторов, связанных с телевизионной сетью кино и образа жизни CineMoi, возглавляемой Дафной Эдвардс Зиман в качестве президента и сопредседателя, и Мозесом Гроссом, генеральным директором ANM Group, вели себя сдержанно. Однако ходят слухи, что Project Rise Partners, еще один ключевой инвестор, может похвастаться такими тяжеловесами в отрасли, как Ларри Эллисон, с участием как минимум одного из самых богатых людей в мире, а также партнера-новатора в спутниковом секторе. Зиман и Гросс утверждают, что именно они сделали первоначальное предложение, но оно так и не было представлено совету директоров.

Ни Skydance, ни Paramount Global не выбрали ответ при просьбе комментария. Аналогичным образом, представитель Специального комитета в совете Paramount, который несет ответственность за оценку предложений, еще не вернулся к нам в отношении нашего запроса о комментариях.

В большинстве случаев публично зарегистрированная корпорация по закону обязана принимать во внимание любые разумные и ценные предложения, которые потенциально могут принести пользу ее акционерам. В октябре 2024 года Project Rise Investors направила официальное уведомление, в котором утверждалось, что специальный комитет Paramount нарушил свои обязательства перед акционерами, не рассмотрев предыдущее предложение группы на сумму 8,5 миллиардов долларов за компанию. Новое предложение от Project Rise Partners стоит 13,5 миллиардов долларов, из которых 5 миллиардов долларов предназначены для реструктуризации долга.

Согласно документу Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), 15 августа кто-то из специального комитета Paramount разговаривал с представителем Project Rise Partners. Этот чат состоялся в период, когда были разрешены переговоры (известный как «витрина»), который закончился 21 августа. Однако, согласно документам SEC, во время этого разговора не обсуждались никакие условия, и только 26 августа, после закрытия витрины, предложение о приобретении было официально представлено Project Rise Partners.

Письмо Baker & Hostetler, отправленное в Шари Редстоун, Барбару Бирн, Линду Григо, Джудит Макхейл и Сьюзен Шуман (все члены Совета Paramount), излагает, что с предложением PRP акционеры класса B будут иметь половину (50%) Капитал компании, по сравнению с 30% с предложением Skydance. Предложение PRP гарантирует независимое правление и стандартную практику корпоративного управления. Кроме того, в отличие от плана, предложенного Skydance, в настоящее время существуют комитеты, будут сохранены в соответствии с предложением PRP. Более того, впервые в истории компании акционеры класса B будут иметь право голоса в процессе принятия решений.

Project Rise Partners утверждает, что стремится расширить штат сотрудников Paramount Global, в то время как партнеры из Skydance и RedBird намекают, что увольнения могут произойти, если Skydance объединится с Paramount, предполагая потенциальное сокращение штата.

Ларри Эллисон, один из самых богатых людей в мире, сталкивается с проблемами регулирования в связи с предлагаемым слиянием Paramount и Skydance, в результате которого его сын Дэвид Эллисон (генеральный директор Skydance) будет отвечать за объединенные медиа-ресурсы. Недавно назначенец Дональда Трампа в FCC Брендан Карр открыто выразил обеспокоенность по поводу этого слияния. Примечательно, что Ларри Эллион, основатель Oracle с собственным капиталом, превышающим 200 миллиардов долларов, и давний сторонник президента Трампа, посетил Белый дом во вторник, чтобы обсудить несвязанное с ним соглашение по ИИ-Звездным вратам. Некоторые восприняли эту встречу как попытку обеспечить гладкое слияние Paramount и Skydance. Этот шаг заставил Илона Маска дразнить Эллисона на X, заявив: «У них на самом деле нет денег» и предположив, что у них «обеспечено менее 10 миллиардов долларов». Тем временем Трамп выразил готовность Ларри Эллисона или Илона Маска приобрести TikTok.

Предлагаемое слияние Skydance с Paramount, стоимость которого оценивается в 8 миллиардов долларов, вызвало дебаты среди акционеров, поскольку стоимость Skydance оценивается примерно в 4 миллиарда долларов. Недавнее предложение Project Rise Partners ставит эту оценку под сомнение. Согласно письму от 24 января, Skydance сообщила о EBITDA в $25 млн в 2023 году, но была куплена Paramount за $4,75 млрд — примерно в 200 раз больше ее текущей прибыли. Эта оценка, утверждается в письме, не имеет обоснования с точки зрения рыночных показателей, и ни один независимый покупатель не станет платить такую высокую цену.

В то же время такие представители, как член Палаты представителей Джон Муленаар (республиканец от Мичигана), который возглавляет специальный комитет Палаты представителей по Китаю, выражают обеспокоенность по поводу участия Китая в сделке Skydance. Это связано с тем, что Tencent, компания, связанная с китайскими военными, будет обладать незначительной долей в медиаконгломерате, в который входят такие организации, как CBS News и кино- и телестудия Paramount.

По сути, в письме от Project Rise Partners говорится, что стремление завершить сделку с Skydance казалось ошеломляющим, но, похоже, никто не принимал достаточного уведомления о иностранной собственности Skydance. Пентагон добавил Tencent, аналогичную компанию, в список фирм, подозреваемых в оказании помощи китайским военным. Это вызывает обеспокоенность по поводу проверки регулирования из -за усиленных забот по поводу китайского контроля за потребительскими платформами и потенциального доступа к персональным данным. Если Правление и их советники не смогли заметить или игнорировать такой значительный предупреждающий знак, акционеры могут поставить под сомнение тщательность процесса расследования Правления. Эта неэффективность может быть причиной, по -видимому, завышенной цены, оплаченной за SkyDance, компания приобретает Paramount.

По сути, National Amusements Inc., принадлежащая как Paramount, так и Redstone, имеет твердое соглашение с Skydance Media. В соответствии с этой сделкой они могут уйти только в том случае, если регулирующие органы блокируют слияние. Источник, близкий к ситуации, утверждает, что такое возникновение чрезвычайно редко. Тем не менее, письмо от Baker & Hostetler предполагает, что Paramount Poard ранее устранила возможность рассмотрения лучших предложений в процессе их продажи.

В контексте публичных компаний, соглашения о слиянии, обычно включают стандартный пункт, известный как фидуциар. Это позволяет новому потенциальному покупателю с превосходным предложением уплатить плату за расставание первоначальному участнику, покрывая расходы, связанные с возможностью и другими факторами. Однако в данном конкретном случае представляется, что Правление или их юридические консультанты преднамеренно пропустили такой пункт. Это упущение наносит ущерб B акционеров и выгодно Skydance.

Фидуциарные ауты служат важной цели: они позволяют доскам прекратить соглашение о транзакции, если превосходное предложение придет до того, как сделка будет одобрена акционерами и завершено. Если в соглашении не хватает такого положения, решение совета может рассматриваться как обязательное и принудительное. Другими словами, может показаться, что Правление заставляет эту сделку, не давая акционерам возможность рассмотреть лучшее предложение.

Неясно, почему это потребуется этот ненужный односторонний передача стоимости в Skydance. Эти «устройства защиты сделок» не предназначены для защиты акционеров; Скорее, они предназначены для защиты интересов всех сторон, участвующих в слиянии или поглощении.

В письме дополнительно подчеркивается ответственность директоров Paramount перед акционерами, а не перед консультантами или Skydance.

В связи с решением Совета директоров исключить фидуциарную ответственность из уравнения, значительная сумма в размере 400 миллионов долларов США за раздел будет в пользу Skydance, если возникнет нормативное препятствие, но не принесет преимущества акционерам B, если появится более выгодное предложение. После тщательного изучения рынка в течение более девяти месяцев Совет директоров пришел к выводу, что Skydance — единственное жизнеспособное и полностью профинансированное предложение на рассмотрении. В письме также утверждается, что Paramount Directors нарушили свой долг лояльности, заключив соглашение о слиянии, которое в этой сделке принесло выгоду в первую очередь покупателю, а не продавцу.

Смотрите также

2025-01-24 22:49